TÜFE (Tüketici Enflasyonu) Nedir? Piyasalar Neden İzler?

TÜFE (Tüketici Fiyat Endeksi, İngilizcesiyle CPI), bir ailenin market, kira, akaryakıt, sağlık gibi günlük harcamalarında fiyatların ne kadar değiştiğini ölçer. Sade bir ifadeyle: cebimizdeki paranın eridiği hızın resmidir.

Neyi kapsar?

ABD’de veri her ay ortalarında, BLS tarafından açıklanır. Yüzlerce mal ve hizmetten oluşan bir “sepet” takip edilir. Gıda ve enerji fiyatları çok oynak olduğu için, bunların çıkarıldığı bir de “çekirdek TÜFE” hesaplanır. FED genelde çekirdek tarafa daha çok güvenir; çünkü trendi daha temiz gösterir.

FED ile bağı

Federal Reserve’ün ilan ettiği hedef, enflasyonu yıllık yüzde 2 civarında tutmaktır. TÜFE bu hedefin çok üzerindeyse, FED faizleri yükseltir ya da yüksek tutar. Enflasyon hedefe yaklaştıkça faiz indirimi kapısı aralanır. Bu yüzden TÜFE günleri, takvimin en hareketli oturumları arasındadır.

Nasıl yorumlanır?

Manşet rakam kadar, beklentiden sapma ve aylık ivme de önemlidir. Yıllık enflasyon yavaşlasa bile, aylık artış hızlanıyorsa piyasa bunu olumsuz okuyabilir. Yani bir veride birden çok katman vardır. Kaynak: ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS).